Veolia anuncia su mayor adquisición desde la fusión con Suez y duplica su presencia en el mercado de residuos peligrosos en EE.UU.

Veolia anunció la mayor adquisición desde su fusión con Suez, en una operación estratégica que acelera su crecimiento en Estados Unidos y consolida su posición en el sector de residuos peligrosos. El grupo llegó a un acuerdo con Enviri para adquirir Clean Earth, uno de los principales actores del mercado estadounidense, por un valor de empresa de 3.000 millones de dólares (unos 2.600 millones de euros).

La operación permitirá a Veolia duplicar su presencia en el segmento de residuos peligrosos en Estados Unidos y convertirse en el segundo actor más importante de un mercado en rápida expansión. La integración generará una plataforma operativa de alcance nacional, con mayor cobertura territorial y una cartera ampliada de capacidades técnicas, incluyendo tratamiento de PFAS y nuevos contaminantes.

El acuerdo se cerró a un múltiplo de 9,8 veces el EBITDA estimado para 2026, considerando las sinergias, que alcanzarán los 120 millones de dólares en el cuarto año. Según la compañía, la adquisición tendrá un impacto positivo en el beneficio por acción a partir del segundo año.

Con la integración de Clean Earth, los ingresos de Veolia en residuos peligrosos ascenderán a 5.200 millones de euros, con un margen EBITDA del 17%, lo que eleva la ambición financiera del grupo hacia un crecimiento del EBITDA de al menos 10% entre 2024 y 2027. En términos globales, los ingresos totales de Veolia en Estados Unidos alcanzarán los 6.300 millones de dólares, reforzando su peso internacional.

Un mercado en expansión y altamente estratégico

El sector de residuos peligrosos en Estados Unidos muestra una notable resiliencia y crecimiento incluso en un contexto económico desafiante. Se trata de un servicio esencial para industrias en plena transformación o relocalización productiva, como la manufactura avanzada, semiconductores, energías limpias, salud y farmacéutica. La demanda creciente de soluciones de tratamiento y gestión está impulsada por requisitos regulatorios, nuevas necesidades ambientales y la urgencia por garantizar seguridad sanitaria y protección del entorno.

Clean Earth aporta 82 instalaciones, incluyendo 19 TSDFs autorizadas por la EPA y más de 700 permisos operativos, una red altamente complementaria a la de Veolia. La combinación permitirá mejorar la logística, potenciar tecnologías de tratamiento y expandir operaciones en regiones clave como el Sureste y el Noroeste del país.

La adquisición se enmarca en el programa estratégico GreenUp, con el que Veolia impulsa una ampliación internacional en sectores de alto crecimiento, combinando expansión orgánica y adquisiciones. La operación contribuye a la transformación del portafolio iniciada hace dos años, que prevé una rotación de activos de aproximadamente 4.000 millones de euros entre 2024 y 2025. Con Clean Earth y desinversiones adicionales por 2.000 millones, la compañía alcanzará los 8.500 millones de euros en rotación de activos desde el inicio del programa.

La operación será financiada mediante los recursos existentes y la deuda del grupo, manteniendo la política financiera disciplinada y el compromiso de sostener su calificación de grado de inversión BBB / Baa1. Veolia prevé un apalancamiento financiero cercano a tres veces en 2026, con una reducción igual o inferior a ese nivel en 2027.

El cierre de la transacción está previsto para mediados de 2026, sujeto a la aprobación de los accionistas de Enviri y al cumplimiento de los procesos regulatorios correspondientes.